Биржа блокирует денежный депозит на счетах покупателя и продавца в размере гарантийного обеспечения. По способу исполнения опционы делятся на поставочные и расчетные. По сроку исполнения опционы делятся на американские, европейские и азиатские. В статье выясним, что такое опцион, его виды, как им торговать и каковы риски торговли опционами.
Виды опционов
Риски ограничены разницей между ценами исполнения опционов. Одновременно вы продаёте колл-опцион со страйком 120 рублей, премией 2 рубля. Вы получаете 200 рублей премии (за 1 опцион — 100 акций). Если цена акций «Н» через 30 дней осталась ниже 7,2 тысячи рублей, опцион не исполняется, и вы получаете прибыль в виде премии 20 тысяч рублей.
Вместо этого владелец опциона сразу получает денежную разницу между страйком и ценой базового актива. Подробнее про торговлю опционами в Т‑Инвестициях Так как внебиржевой рынок опционов отличается гибкостью, то дополнительные оговорки просто отражались на величине премии, уменьшая или увеличивая её. Для вычисления премии, постулируются свойства стохастического процесса, моделирующего поведение цены базового актива, лежащего в основе опционного контракта.
Колл-опционы — инструмент, позволяющий заранее зафиксировать цену актива для покупки в будущем. Их приобретают в расчёте на удорожание базового актива, чтобы получить его по более низкой цене. Для получения доступа к торговле опционами с 1 октября 2021 г. Все неквалифицированные инвесторы должны пройти тестирование. Список доступных деривативов можно посмотреть на официальном сайте Московской биржи. У большинства опционов базовым активом является фьючерс, также можно торговать опционами на акции.
При этом сделки с такими опционами совершаются между инвесторами. То есть заработок одного инвестора — это убыток другого. В таком случае брокер выступает только посредником и зарабатывает на комиссиях, а не на убытках инвесторов.
Примеры Использования Опционов
За такое право покупатель платит продавцу премию в размере 240 рублей, надеясь на рост цены акции в указанный период времени. Продавец же полагает, что цена акции скоро упадет, поэтому берет на себя обязательство продать ее покупателю за 800 рублей, тоже надеясь на получение дохода. Колл-опцион — это опцион, дающий право (но не обязанность) покупателю на покупку базового актива по установленной контрактом страйк-цене. Покупатель при этом надеется, что за указанный в контракте срок экспирации цена БА вырастет, вследствие чего удастся получить доход. А продавец надеется, что цена, наоборот, снизится, удастся выгодно продать актив, поэтому принимает на себя обязательство его продать. Если же цена базового актива равна страйк‑цене или ниже нее, то внутренняя стоимость колл‑опциона считается равной нулю.
Тип опциона
- Допустим, инвестор купил опцион, выплатил премию 300 рублей и договорился с продавцом, что через две недели продаст акцию по 1000 рублей.
- Если цена базового актива упадет ниже уровня страйка опциона, покупатель может предъявить опцион к исполнению и получить доход.
- Если она опускается ниже цены исполнения, можно реализовать опцион и ограничить убытки.
- Английское право полностью признаёт опционы «пут» и «колл».
- Продавец опциона обязан купить или продать актив по этой цене, даже если сделка невыгодна для него.
В данном случае покупатель теряет только премию, которую должен выплатить продавцу независимо от того, состоялась сделка или нет. То есть, чтобы получить право купить акцию Х за 100 ₽, придется заплатить на 15 ₽ дороже ее текущей стоимости. При этом чем выше вероятность, что базовый актив вырастет за время обращения опциона, тем выше будет рыночная наценка при покупке колл‑опциона. Например, колл‑опцион можно купить за премию 25 ₽. Также временная стоимость обычно растет при увеличении волатильности базового актива.
- На российском рынке чаще всего продают маржируемые опционы европейского и американского типов.
- Другие названия — среднекурсовой опцион, опцион средней цены.
- За свое право покупатель опциона уплачивает продавцу определенную сумму, которая называется опционной премией.
Вид опциона
Продавцы опционов могут сталкиваться с неограниченными убытками, если рынок движется против них. Чтобы было легче выбрать опцион, изучайте его описание. В описании указывают тип контракта, размер премии, страйк-цену и другие параметры, которые влияют на возможную прибыль. Например, в описании опциона «Сбера» можно увидеть размер гарантийного обеспечения, текущие котировки и страйк-цену. Инвестор считает, что через две недели они подорожают, — и покупает опцион с правом на покупку актива.
Например, держатель колл‑опциона имеет право купить акцию Х за 100 ₽. Например, трейдер считает, что цена акции X в ближайший час вырастет. Он покупает бинарный опцион стоимостью 100 ₽ с коэффициентом премии 85% и исполнением (экспирацией) ровно через час. Классические биржевые опционы можно приобрести только через лицензированного брокера.
Вы можете торговать опционами, если опционы ртс прошли тест по опционам или у вас есть статус квалифицированного инвестора. Также у вас должна быть подключена маржинальная торговля. Подробнее о статусе квалифицированного инвестора
На сайте биржи можно ознакомиться со сводной таблицей — Доской опционов, содержащей сведения по текущим рыночным данным опционных контрактов. Для этого надо выбрать базовый актив и настроить колонки для отображения. Условно доска разделена на две части — CALL (выделена голубым цветом) и PUT (выделена желтым цветом). Между ними размещаются колонки Страйк (базовая цена покупки актива) и IV (стоимость опциона).
По способу исполнения
Это объясняется тем, что увеличивается и потенциальный заработок держателя опциона. То есть владелец пут‑опциона как будто покупает актив, а затем продает по страйк‑цене. Вы купили опцион с ценой исполнения (страйком) ₽ за премию 500 ₽. Так вы зафиксировали свое право купить акцию Х за ₽ до истечения срока опциона. Предоставляет покупателю опциона право продать базовый актив по фиксированной цене. То есть участник торгов может купить один контракт, и если он продаёт аналогичный контракт, то его позиция закрывается.
Пут-опцион
Колл-опцион покупают в надежде, что цена актива будет расти в будущем. Если цена актива резко изменится, продавец опциона будет вынужден продать актив по невыгодной цене. Поэтому новичкам рекомендуют начинать с покупки опционов — в материале мы рассмотрим инструмент именно со стороны покупателя. Опцион — это договор, дающий право, но не обязывающий купить или продать базовый актив (акцию, облигацию, товар) по заранее оговоренной цене в определённый срок или до него. Продавец опциона обязуется совершить эту сделку и получает за это деньги. Купить опцион можно так же, как и другие финансовые инструменты вроде акций, — на бирже.